沪上阿姨创始人配偶在港交所敲锣上市：加盟店均匀GMV下降，能否继续抢占下沉商场？

在奶茶外卖补助大战进行时，沪上阿姨（HK02589）踩到了一个好的上市机遇。

5月8日，又一家茶饮新股沪上阿姨在港交所上市。这是继奈雪的茶（HK02150）、茶百道（HK02555）、古茗（HK01364）、蜜雪集团（HK02097）之后，第五家在香港上市的茶饮新股。从现在的股价体现来看，沪上阿姨仅次于蜜雪集团。

沪上阿姨每股定价113.12港元，共发行241.13万股，每手30股。富途数据显现，在IPO认购阶段，沪上阿姨孖展申购倍数近3400倍，孖展申购额超920亿港元。这也是3月底香港证监会举高IPO（初次揭露募股）打新预付门槛至10%后，认购最热的新股。

在5月7日的富途暗盘，沪上阿姨收盘涨幅就到达62.48%，这一暗盘体现乃至大幅超越蜜雪集团。以每手30股核算，不计手续费，一手赚约2100港元。到发稿，沪上阿姨股价上涨超40%。

在5月8日的上市典礼现场，《每日经济新闻》记者看到，上台敲锣的是沪上阿姨创始人单卫钧与周蓉蓉配偶，这也是继奈雪的茶、茶百道后，又一家由夫妻联手打造的茶饮IPO。

单卫钧与周蓉蓉配偶 图片来历：每经记者 黄婉银 摄

在上市现场，担任沪上阿姨董事会主席兼首席执行官的单卫钧表明，公司在下沉商场构筑起较大规划的途径网络，将加大产品立异，进一步推进单品类、多品牌全球化战略，以更高效的精细化运营提高服务质量。

盈峰集团旗下盈峰控股为柱石投资者之一

按发价格113.12港元核算，沪上阿姨估计全球出售所得金钱净额约1.95亿港元。本次合共接获127637份有用请求，受理请求数目28238份，申购一手获配发股份占所请求股份总数的概约百分比为10%。香港揭露出售获3616.83倍认购，世界出售获2.57倍认购。

本次沪上阿姨上市有两家柱石投资者参加认购。盈峰集团旗下盈峰控股认购43.76万股，华宝股份（SZ300741）旗下华置交易有限公司（以下简称“华置交易”）认购约18.86万股。

盈峰集团董事长是何剑锋，系美的集团实控人何享健之子。现在，盈峰集团仍是顾家家居（SH603816）、盈峰环境（SZ000967）、百纳千成（SZ300291）三家上市公司的控股股东。华置交易则与沪上阿姨有事务来往，是其饮品质料爆爆珠的供货商。

沪上阿姨发家于上海，于2013年建立，因一款“血糯米奶茶”走红全国。招股书显现，依据灼识咨询数据，到2022年及2023年12月31日，沪上阿姨运营着分别为我国第五及第四大的现制茶饮店网络，并于下沉商场具有巨大网络。公司三个品牌概念下供给的产品包含现制饮料及现磨咖啡，分别为沪上阿姨、沪咖、轻享版。

关于募资用处，沪上阿姨方案以约25%用于提高数字化才能，包含优化会员管理系统、晋级基础设施及门店系统，以及强化自主研制的加盟商渠道；约20%将投入产品研制与原材料晋级，推进热销产品立异与设备更新；还有20%用于强化供应链才能，掩盖出产、仓储与物流系统；15%将用于品牌建造，10%用于商场营销，剩下10%作为营运资金及其他用处。

加盟店均匀GMV呈现同比下降

当下，茶饮品牌都在主攻下沉商场，沪上阿姨也不破例。现在，沪上阿姨已有超越9000家门店，其间有超越一半的门店在三线及以下城市。

在运营形式上，沪上阿姨主要以加盟为主，其在2024年来自加盟相关的收入占总营收的份额到达80%。到2024年12月31日，公司9176间门店中，有9152间是加盟店，占比高达99.7%。

全体来看，招股书显现，2022年、2023年和2024年，沪上阿姨的经营收入分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元，相应的净利润分别为1.49亿元、3.88亿元和3.29亿元。

其间，沪上阿姨2024年的营收呈现同比1.9%的微跌，主要是因加盟相关收入及自营店收入削减。据招股书，2022年、2023年和2024年，沪上阿姨封闭的加盟店数量分别为393家、370家和987家。

沪上阿姨还表明，受2024年我国全体职业增加放缓及现制茶饮店职业竞赛加重的影响，其店肆网络中每间加盟店的均匀GMV（商品交易总额）由2023年的人民币160万元削减至2024年的140万元，这影响了旗下加盟店对食材及其他原材料的需求。

因而，沪上阿姨还在持续扩展加盟店网络，但现在茶饮品牌的竞赛十分激烈，尤其是在下沉商场。2024年，沪上阿姨在二线城市、三线及以下城市的门店占比进一步提高，新一线城市的门店占比呈现下降，一线城市则是门店最少的。

2024年2月，沪上阿姨在马来西亚吉隆坡开设海外首家自营店。到2024年末，沪上阿姨在海外商场的门店也仅此一家。

每日经济新闻