全球门店超9000家 年销6亿杯的沪上阿姨正式登陆港股

从上海街头一家毫不起眼的小店，到携9000多家门店站上港交所舞台。12年时刻，沪上阿姨（上海）实业股份有限公司（以下简称沪上阿姨）从新式茶饮赛道中杀出了一条血路。

在竞赛白热化、品牌层出不穷的新式茶饮江湖，沪上阿姨凭什么打破重围？答案或许藏在两组要害数据里：年销6亿杯的惊人数字，是顾客用味蕾为其质量投下的信赖票；5000多家加盟商用真金白银的支撑，以30%的二店率表达对品牌的决心。

正是这场品牌与顾客、加盟商之间的“双向奔赴”，让沪上阿姨以“毛细血管”式的扩张战略，将门店浸透至全国300多个城市，完结了从区域品牌到全国巨子的富丽回身。

现在港股上市，沪上阿姨迎来全新起点。在下沉商场已占得先机的它，能否凭仗这来之不易的信赖柱石，在本钱助力下续写商业传奇？

三大品牌满意顾客多样需求

一条拥堵的上海胡同，一家无名奶茶店前排起的长龙——这个偶尔的发现，彻底改变了单卫钧和周蓉蓉的人生轨道。

2013年，这对从国际500强“出走”的夫妻，将胡同里的烟火气与商业嗅觉糅合，捧出了沪上阿姨的第一杯五谷奶茶。

这是一款参加谷物作配料的奶茶，最适合热饮，尤其在我国北方地区，可在冰冷的冬季带来温暖及舒适的感觉。也由此，沪上阿姨敏捷在北方翻开商场。

但真实的转机发生在2019年。这一年，沪上阿姨凭仗鲜果茶成功南下，完结从区域品牌到全国连锁的跃迁。

支撑这一扩张佳迹的，是沪上阿姨的爆款制作才能：每年超100款新品迭代，从轻乳茶到季节性限制款（如仙仙玫瑰青提、绿豆牛乳冰），继续影响顾客味蕾。

强壮的产品力背面，是沪上阿姨关于产品研制立异的注重。公司设有专门的研制中心，继续开发新饮品及食材。“经过多年继续尽力的产品开发，咱们已建立起储藏产品库，继续满意顾客对产品多样化的需求。”沪上阿姨招股文件中表明。

现在的沪上阿姨早已不是当年那个街头小店，而是构建了掩盖多价格带的品牌矩阵：主攻下沉商场的“沪上阿姨”咖啡副牌“沪咖”以及极致性价比的“轻享版”。

三大品牌在各自的细分赛道狂奔，旧日的小店也已蜕变为职业巨子——依据灼识咨询数据，到2023年底，按门店总数核算，公司于我国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一；于我国中价现制茶饮店品牌中排名第三；及在我国现制茶饮店职业排名第四。

更喜人的是财政体现，招股书显现，2022年至2024年，沪上阿姨营收分别为21.99亿元、33.48亿元和32.84亿元，年均增速为14.3%；期间经调整净利润分别为1.54亿元、4.16亿元、4.18亿元，年均增速达39.49%。

本钱用真金白银投下信赖票：沪上阿姨于2020年、2021年和2023年完结A轮融资、A+轮融资和B轮融资，后续又于2024年2月经过增资完结C轮融资。

在这其间，有不少闻名出资组织现身。比方沪上阿姨股东姑苏宜仲、姑苏祥仲、南京祥仲均由嘉御本钱开创合伙人兼董事长卫哲终究操控，其间，姑苏祥仲持有的出资组合公司包含成都零食有鸣商业办理有限公司、南京无鸿沟餐饮办理有限公司等。

低加盟门槛影响加盟商复购热心

沪上阿姨采纳以加盟为要点的事务形式，公司绝大部分收入均来自加盟事务，包括货品销售与加盟服务两大板块。

2022年至2024年，沪上阿姨加盟相关收入从20.72亿元增加至31.69亿元，占总收入的份额从94.3%提升至96.5%。到2024年12月31日，沪上阿姨9176间门店中，有9152间由加盟商运营，占门店总数份额为99.7%。

为何沪上阿姨能在很多茶饮品牌中锋芒毕露，招引大批加盟商接连不断？答案藏在极具竞赛力的初始出本钱钱里。

灼识咨询数据显现，到2023年底，沪上阿姨新店均匀初始出本钱钱约为27.5万元，比较我国中价现制茶饮店职业35万元的均匀水平，足足低了7.5万元。

这一距离背面，是沪上阿姨精心设计的“轻装上阵”战略：与职业其他五大中价现制茶饮品牌比较，其前期加盟费更低；经过优化门店布局、供给高性价比设备减少开支；自2023年底起，更是答应加盟商运用经同意的外部供货商设备。

这种战略灵敏且成效显著，不只大幅下降加盟门槛，更直接影响了老加盟商的复购热心。招股文件显现，到2024年底，在沪上阿姨的5455名加盟商中，有1637名加盟商开设一间以上的门店，占比大约30.0%；此外，现有加盟商开设新加盟店的份额由2022年的46.5%上升至2024年的48.8%。

但规划扩张历来都是一把双刃剑。当同行纷繁堕入“万店魔咒”——规划越大品控越难的职业怪圈时，沪上阿姨怎么破局？公司深知，优质食材的新鲜度与及时送达，是保持产质量量的生命线。

为此，沪上阿姨构建起巨大且精细的供给链网络：12个大仓物流基地、4个设备库房、8个新鲜农产品库房以及15个前置冷链库房，构成掩盖全国的强壮物流系统。

依据灼识咨询，到2023年底，于我国以门店总数核算的前五大中价现制茶饮店品牌中，沪上阿姨以库房的城市掩盖规划核算排名第一。

更值得重视的是其“会集收购+本地化供给”的双轨制。在食材方面，沪上阿姨要求加盟商有必要经过公司渠道收购中心质料，而公司则经过自建生产基地与挑选本地供货商相结合，既确保质量统一性，又完成规划议价。

差异化“组合拳”提早抢占下沉商场

近年来，新式茶饮赛道如火如荼，成为消费商场炙手可热的“黄金赛道”之一。中商工业研究院数据显现，2022年我国新茶饮商场规划已打破千亿大关，到达1038亿元，同比增加3.49%。而更令人瞩目的是，分析师猜测2025年这一数字将飙升至2000亿元，商场潜力可见一斑。

在这片看似蓝海的商场中，新茶饮企业如漫山遍野般出现，头部品牌与新兴势力的同质化竞赛日益白热化。但是，沪上阿姨却在这场混战中找到了共同的破局之道——聚集下沉商场。为何挑选下沉商场？沪上阿姨招股书中的一组数据提醒了背面逻辑：到2023年底，国内三线及以下城市现制茶饮店密度仅为273间/百万人口，远不及一线城市的474间/百万人口。更诱人的是，灼识咨询猜测，未来五年，三线及以下城市现制茶饮店商场将以22.8%的复合年增加率狂飙突进，远超职业全体增速。

但这儿绝非一片坦道，而是竞赛的修罗场。怎么在强敌环伺中扯开一道口儿？沪上阿姨早有筹谋。

在产品布局上，沪上阿姨打出差异化组合拳。除沪上阿姨这一中心品牌外，沪咖及轻享版相继推出，尤其是轻享版，专为下沉商场量身定制，以超值茶饮精准击中价格灵敏型顾客。一起，其低开店出本钱钱优势成为撬动下沉商场的要害杠杆，符合了中小出资者的资金诉求。

但下沉商场绝非简略的价格战。沪上阿姨掩盖全国的冷链仓储与供给链系统，为门店运营供给了坚实后台。更重要的是，沪上阿姨还方案改善门店营运形式，缩短出资回收期，进一步增强对潜在加盟商的招引力。

到2024年底，沪上阿姨已有超对折门店扎根三线及以下城市，这一成果正是其战略见效的有力证明。

现在，跟着港股IPO的推动，沪上阿姨手握新筹码。招股书显现，征集资金将用于数字化晋级、新品研制、供给链强化等多个要害范畴。在茶饮职业从“跑马圈地”进入“精耕细作”的新阶段，沪上阿姨的这场本钱之旅，或将成为其深耕下沉商场的新跳板。

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