一周商场调查｜时隔半年央行再增持黄金组织猜测黄金后市价格或将持续走强

发布时间：2025-04-30　点此：248次

封面新闻记者朱宁

12月7日，国家外汇管理局数据显现，到2024年11月末，我国外汇储藏规划为32659亿美元，较10月末上升48亿美元，升幅为0.15%。11月末黄金储藏为7296万盎司，10月末为7280万盎司。需求指出的是，这是2024年4月以来央行初次增持黄金储藏。

黄金价格较前期高点略有下降

国家外汇局表明，2024年11月，受首要央行钱银政策及预期、微观经济数据等要素影响，美元指数上涨，全球金融财物价格全体上涨。汇率折算和财物价格改变等要素归纳效果，当月外汇储藏规划上升。我国经济运转上升气势增强，商场决心改进，将持续为外汇储藏规划坚持根本安稳供给支撑。

从黄金价格来说，在此前一路飙涨屡创新高后，世界金价自11月以来持续承压，单月累计跌落超3%，创近一年来最大月度跌幅。11月下旬，金价反弹“五连涨”，随后又呈现大幅回撤，可谓“好事多磨”，12月6日，伦敦金开盘报2636.80美元/盎司，较10月31日的前史高点2789.95美元/盎司已回落超5%，但仍处于较高水平。

关于央行挑选在其时时刻节点增持黄金，东方金诚首席微观剖析师王青判别，11月外储规划小幅添加，首要受当月美元增值和全球金融财物价格上升两个要素彼此对冲的影响。

关于央行增持黄金，王青剖析，一方面，我国世界储藏中的黄金储藏占比偏低，从优化世界储藏结构动身，央行增持黄金是大方向；与此同时，央行增持黄金可以增强主权钱银的信誉。另一方面，此前央行4月之后暂停增持黄金，商场以为一个重要原因是世界金价持续上升，暂停增持有助于操控本钱。

还有贵金属剖析师表明，近期央行增持黄金的原因在于美联储阅历了十几次加息之后走向降息，在此布景下，美债价值将会下降，增持黄金有利于提高央行财物负债表的全体质量。

组织猜测黄金价格或将持续上涨

此次央行增持黄金的举动引发了商场广泛重视，尤其是黄金价格未来的走势成为了出资者评论的热门。

需求指出的是，从历年来央行增持黄金的时刻点剖析，根本上处于黄金牛市的运转阶段。时隔半年央行再次增持黄金，说明晰央行再次看好黄金走势，假如未来央行持续增持，那么将会意味着央行看好黄金的情绪愈加坚决。

从2000年以来，央行呈现了三轮增持潮。第一轮增持潮发生在2001年至2011年，在2001年和2009年央行先后大幅增持了黄金，央行增持黄金所对应的时刻段，恰好是黄金牛市的运转趋势。

第二轮增持潮发生在2015年至2018年，黄金商场开端触底上升，形成了新一轮的黄金牛市，央行密布增持的时刻点发生在2015年和2018年，增持时刻与黄金牛市行情走势比较符合。

第三轮增持潮发生在2022年至2024年，其时处于黄金牛市的运转趋势之中。在2024年4月之前，央行现已接连17个月增持黄金，黄金价格也处于加快上涨的阶段。

其时商场更为重视的是黄金价格未来的走势。巨丰投顾高档出资参谋丁臻宇表明，中长期看，假如地缘政治抵触缓解，黄金的避险需求会进一步下降，金融特点或将下降，产品特点会得到加强。估计黄金价格中期将震动下行，主张逐渐削减对黄金的装备。

中长期来看，美国政府未来或施行扩张性财政政策，将进一步推升联邦政府债款担负和通胀危险，加之全球地缘形势动乱及央行购金等要素，全体上仍对黄金影响偏多，金价或处于上行通道。

此外，近期多家组织仍表明看好中长期金价体现。澳大利亚麦格理集团日前表明，跟着美联储降息及央行添加黄金储藏，下一年金价有望迎来明显上涨。瑞银集团和高盛集团近来也均表明，估计下一年金价将再创新高。